事件4月7日，据中国电力网转载，国家能源局于近日发布了《国家能源局综合司关于推动光热发电规模化发展有关事项的通知》（下称《通知》），提
2023-04-10
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事件
4月7日，据中国电力网转载，国家能源局于近日发布了《国家能源局综合司关于推动光热发电规模化发展有关事项的通知》（下称《通知》），提出一、二批大基地已上报的共计150万千瓦光热项目应与风电光伏项目同步开工，“十四五”期间全国光热项目争取年开工300万千瓦。
评论
看点1：“风光储热”一体化大基地开发模式再获认同。目前国内存量光热装机约58.8万千瓦，截至1H22累计在建规模约259.5万千瓦，低基数下具备增量弹性。我国光热项目资源主要集中在内蒙古、甘肃、青海、新疆，与大基地消纳需求高度吻合。因此类比风/光电集中式开发模式，预计光热电站也将主要由“五大”发电集团牵头，以实质性联营形式运作，帮助缓解电源侧消纳困境。
看点2：支持多种灵活性调节资源百花齐放。央国企作为大基地开发主力军，背负利润率考核指标。当前灵活性调节资源中仅抽水蓄能通过新两部制电价在全国层面明确资本金内部收益率6.5%，其余路线仍有待时间检验。根据IRENA统计，近10年间光热发电通过提高转换效率、扩大单站容量、延长储热时长等技术路径及产业规模效应平均降本超50%，但国内平均LCOE仍近0.55元/KWh，在退补背景下存在经济性压力。往后看，我们认为相关大基地省份更有可能以优配风/光项目的形式刺激当地光热开发，而经济性提升仍有待持续降本。
看点3：明确镜场配置要求，规范行业良性发展。光热电站具备发电&储能双属性，早期示范项目享受1.15元/KWh的补贴电价，可赚取较高的电量收益，而退补影响下多数项目的镜场配置缩水。当前《通知》提出优化光热电站单机规模和镜场/储能等配置，原则上每10万千瓦电站的镜场面积不应少于80万平方米。我们认为长期看将有助于光热优质电源物尽其用、规范行业良性发展。
投资建议
光热项目加速推进，将为光热发电设备端核心环节聚光系统、吸热系统、传/储热系统龙头企业以及光热电站运营商带来业绩利好，建议关注西子洁能（余热锅炉龙头，自研熔盐储能系统，承担吸热/换热功能）；建议关注首航高科（中游多环节布局，同时在运国内第一个并网的光热电站）。
风险提示
地方政府后续配套政策出台不及预期风险；光热发电产业链降本不及预期风险；光热项目推进进度不及预期风险等
